基金经理降息刺激债市再度上涨债券牛市或延

基金经理:降息刺激债市再度上涨债券牛市或延至明年

随着通胀延续回落和经济下滑，未来市场利率或将进一步下跌，债券市场将步入新一轮牛市。CFP资料　　央行昨日降息的最大赢家，无疑是近来日渐火爆的债券市场。虽然9月火爆的债券市场，让很多债券基金持有人开始担心债市"泡泡"，但多家基金公司债券基金经理向早报明确医治白癜风要多少钱表示，债券牛市还将延续，并有望延续至明年。　　债券基金9月"发疯"　　在股市大幅下跌中，债券市场在利率下调的刺激下表现红火，上证国债指数一再创出新高，债市迎来一个上升的周期。　　"我买的债券基金，将近半年都没有表现，基本没动过，但最近一个月突然涨了2多，如果每个月都这么涨，跟股票基金有得1拼了。"1名债券基金持有人如此告知早报。　　该持有人认为，债券基金突然暴涨并且收益堪比牛市里的股票基金，恍如有点不正常。而在资金推动下，很多读者或投资者来电询问：债券市场是否是已有比较大的"泡沫"？　　从发行市场看，9月共发行各类债券61只，发行总额7531.20亿元，仍以国债、金融债和央行票据发行为主，分别占发行总额10.14、13.87和64。从二级市场来看，上证国债指数一路上涨，创出了116.34点的历史新高，全月涨幅达2.05，上证企债指数则最高涨至124.67点，全月上涨4.50。　　根据基金买卖的统计，仅今年9月，债券型基金平均上涨1.49，其中中信稳定双利债券、易方达稳健收益B和易方达稳健收益A位居榜首。唯一的短债型基金，嘉实超短债也涨了0.49。　　汇添富增强收益债券基金经理王珏池告知早报，债券市场今年的表现可分为三个阶段：从年初至5月，这段时期的债券市场整体表现较安稳，收益率稳定在狭窄区间；6月至7月，国际油价一路上升，最高点逼近150美元，市场通胀预期强烈，加上6月央行上调准备金率，市场流动性突然收紧，债券价格应声下跌。　　但从8月份以来，随着8月10日中国南车申购的资金解冻以后，债券市场迎来近几年罕见的井喷行情，在短短3周左右的时间里，大部分的主流债券品种收益率着落了50至70个基点，债市环境因此改变。　　债券牛市或延续至明年　　"最近涨这么快，不排除有'泡泡'的可能性，不过从全年涨幅来看，还在正常范围内，而且中国的市场，一直是'泡泡'推着走的，股市的恶况，还会延续推动资金流向债市，债市的牛市不会很快结束。"1名不愿署名的基金公司投资副总表示。　　国海富兰克林基金公司认为，从短时间来看，由于降息和调准备金率的刺激，债券市场出现大幅度上涨，在1两天内收益率曲线就着落了超过20个BP，短时间而言，对利好因素有过度反应的可能。未来一段时间，债券市场可能面临调解的需要。　　但国海强化收益债券型基金经理刘怡敏称，昨日降息和未来继续下调利率的预期将刺激债市进一步上涨。　　富国基金首席策略分析师杨贵宾告知早报："随着通胀延续回哪家医治白癜风医院好落和经济下滑，未来市场利率或将进一步下跌；继保险和基金后，银行资金或也将加大债券市场的投资力度。这些都成为未来推动债券市场上涨的动力。"杨贵宾称，"债券市场中长期向好的特性已较为明显。"　　国金证券基金研究中心张剑辉昨天也表示，在通胀压力略有减缓的背景下，央行下调贷款利率和存款准备金率明确体现了宏观调控基调已从控制通胀向支持经济增长倾斜，紧缩政策的放松给债券市场提供了相对宽松的环境，尤其是利率的着落进一步提升债券市场的投资价值。　　王珏池介绍，前期债券市场上三年的央票收益率出现和一年央票收益率倒挂，比如一年期约为4，三年期却是3.8，出现了倒挂。这说明债券市场已反映出经济不向好的预期。倒挂的收益率在中国比较罕见，这实际上可以说市场对降息的预期非常强。　　"从目前的经济变化来说，明年对债券市场总的来说还是非常有益的。"王珏池说道。